00:00:03: Der DAX schließt am Mittwoch schwächer.

00:00:09: Hohe Inflation und stark US-Daten drücken auf die Stimmung, Deutschlands Verbraucherpreise steigen im September über drei Prozent, das ist ein ordentlicher Schluck aus der Inflationspulle.

00:00:21: Italien erreicht sogar vier Komma eins Prozent!

00:00:26: Die US-Wirtschaft läuft überraschend stark.

00:00:28: Der Chicago Einkaufsmanager Index springt deutlich nach oben, der Arbeitsmarkt bleibt ebenfalls robust und damit kann die US Wirtschaft höhere Zinsen offenbar verkraften.

00:00:38: Eine schnelle Zinssenkung rückt dadurch weiter in die Ferne.

00:00:42: Die US Inflation fällt allerdings niedriger aus als erwartet.

00:00:46: das verhindert zunächst noch stärkeren Zinstruck.

00:00:49: Unternehmen liefern ebenfalls wichtige Impulse.

00:00:52: HPE gewinnt einen milliardenschweren Auftrag für KA-Systeme, BMW will seine Führungsstrukturen deutlich verschlanken und auch die Rohölströme am persischen Golf normalisieren sich.

00:01:04: bei raffinierten Produkten dagegen bleibt die Lage noch angespannt.

00:01:08: Heute haben wir etliche spannende Gespräche für sie.

00:01:11: Portfolio Manager Lothar Koch sieht die Stimmung an den Märkten kippen.

00:01:16: Für ihn belastet inzwischen die Summe aller Dinge.

00:01:19: Vermögenspartner Frank Benz beobachtet eine stille Rotation, seine Botschaft lautet der Preis fürs Geld steigt.

00:01:26: Daniel Saurinns spricht über µm verfügbare Zertifikate.

00:01:31: Er sieht darin Auswahlproblemen und Anlegerschunks zugleich.

00:01:36: Wikifullieträder Denning setzt auf den Hebel bei Silberminnen.

00:01:39: für ihn ist Silber der wilde Bruder des Goldes.

00:01:42: Dann haben wir den Chef-Volkswirt von Emin Barbu, Kassen Clude.

00:01:46: Er prüft die Rallye an der Berichtssaison.

00:01:49: für ihn wird sie zum Börsentüff und der Chefökonom der Bank.

00:01:53: Sush Gweeney zieht ebenfalls Bilanz.

00:01:56: Die Börsen liefen bisher wieder erwarten viel besser.

00:01:59: Sie hören gleich Auszüge aus diesen Gesprächen.

00:02:02: alle Interviews gibt es wie immer vollständig auf börsenradio.de.

00:02:09: Mein Name ist Karsten Klodich, ich bin Chefwachswirt bei MMM Warburg und Kohlen Hamburg.

00:02:13: Zuständig auch für die Vermolgensverwaltung.

00:02:16: Spannend ist warburg selbst hat ja den deutschen Wachstum schon im august auf eins Komma drei Prozent angehoben.

00:02:23: Sie sagten wir müssen über die Stimmung reden.

00:02:25: Ja, die stimmung bessert sich.

00:02:26: Die frage ist welche stimmung der ifo Geschäftsklima index ist sie am september zum fünft Mal in folge Auf fast neunzig Punkte gestiegen laut handelsblatt.

00:02:36: trotzdem habe Ich das gefühl die stimmen ist schlecht Im land

00:02:39: Definitiv.

00:02:40: Das ist auch so, also... Und vielleicht ist es zum Gewissen auch eine deutsche Angebohneheit?

00:02:45: Wir sehen das Glas immer lieber als halb leer an, als halbt voll.

00:02:49: Was mich beispielsweise jetzt gestört, was heißt gestört?

00:02:52: Also ja doch!

00:02:52: Es hat mich gestört dass die Wirtschaftsforschungsinstitute ihre Prognose für dieses Jahr quasi verdoppelt haben und auch für nächstes Jahr sagen, da kriegen wir noch mal ein ähnlich starkes Wachstum aber dann für Und damit ja quasi dann auch wieder das Signal geben.

00:03:09: Also bei uns tut sich gar nichts zum Besseren, sondern dass es alles wirklich nur ein konjunkturelles Strohfeuer, was hier durch die Staatsausgaben finanziert wird.

00:03:17: Aber da bin ich... Da bin ich bei Ihnen!

00:03:19: Warum machen Sie das?

00:03:20: Ich meine Deutschland, eins Komma drei, zwei tausend sechsundzwanzig, Eins Komma eins, zwanzig sieben und zwanziger klingt ja alles gut.

00:03:26: Ja aber nach niemand kann doch bis achtundzwantig in die Zukunft schauen.

00:03:29: Lasst doch nur mal ein schönes Wort wie Frieden kommen, also Ölpreis wieder bei US-Dollar und in der Ukraine wieder einen Aufbau bohmen.

00:03:36: Niemand kann doch zwei Jahre voraussehen!

00:03:38: Also zumindest aus den letzten Erfahrungen die wir seit... ...zwei tausend neunzehn haben.

00:03:42: Genau das ist der Punkt diese Prognose für Zwei Tausend Achtens.

00:03:45: Die kann sich natürlich als richtig erweisen.

00:03:47: aber sie haben schon gesagt Das ist alles noch so weit weg.

00:03:50: ich sag mal Ich mag ja selber auch seit vielen vielen Jahren Und ich weiß ja, ich bin froh, wenn ich die nächsten sechs oder zwölf Monate wirklich vernünftig einigermaßen vernünftige Prognostizieren kann.

00:03:59: Ein Jahr oder zwei oder fast drei Jahre in der Zukunft zu schauen ist fast unmöglich und deswegen finde ich einfach diese Signalwirkung so bedenklich, dass hier unsere Top-Experten rausgehen und sagen, sorry wir kriegen es nicht hin!

00:04:13: Das ist eigentlich die Botschaft, die damit verbreitet wird.

00:04:15: und gleichzeitig das IFO-Institut ist eines von fünf Forschungsinstituten, die daran teilnehmen Sagen die ja selber, okay im Moment stellen wir fest.

00:04:24: Die Unternehmen werden optimistischer.

00:04:25: Klar das ist jetzt in diesem Jahr zwanzigzechsundzwanzig.

00:04:28: aber da könnte man natürlich auch grundsätzlich sagen vielleicht gibt es ja auch eine Chance dass eben dann achtundzwantig gar nicht so schlecht läuft insbesondere unter den Voraussetzungen die sie genannt haben.

00:04:38: wenn die eintreffen sollten Dann können wir hier auch über ganz andere Wachstumsraten reden als über nur vier Prozent.

00:04:44: Ja dann sollen sich halt ehrlich machen sagen mehr als achtzehn Monate kriegen wir einfach nicht hin weil uns die Daten fehlen.

00:04:50: Die Börsenlage des Tages.

00:04:52: Der DAX bleibt auch am Mittwoch unter Druck, mehrere Faktoren bremsen die Anleger gleichzeitig.

00:04:57: dazu zählen Inflation, hohere Ditten und Zweifel am KI-Boom.

00:05:02: Der Markt hofft weiter auf eine Entspannung im Nahen Osten, sinken der Energiepreise, könnten Unternehmen und Verbraucher entlasten.

00:05:09: Noch wiegen andere Belastungen allerdings schwerer – vor allem hohe Anleiherin dientendrücken auf Aktien.

00:05:15: Sie verteuern Kredite für Unternehmen und Staaten.

00:05:18: Gleichzeitig werden Anleihen wieder attraktiver.

00:05:21: Aktien müssen ihre Hohlbewertungen dadurch stärker rechtfertigen.

00:05:25: Besonders sensibel reagiert der Technologie-Sektor.

00:05:27: dort entscheidet die KI-Fantasie über die Stimmung.

00:05:31: Die Kronen liefert nach US Börsen schluss neue Quartalszahlen.

00:05:35: Die Zahlen werden dann zum nächsten Test für den KI-Boom, die US Konjunkturdaten fallen gleichzeitig ungewöhnlich stark aus.

00:05:42: Die Wirtschaft wächst annualisiert um zwei Komma zwei Prozent erwartet wurden eins Komma fünf Prozent.

00:05:47: Konsum und Unternehmensinvestitionen treiben das Wachstum, auch KI-Investitionen leisten dabei natürlich einen wichtigen Beitrag.

00:05:55: Der private ADP Bericht zeigt einen robusten Arbeitsmarkt – und damit wächst allerdings ein Problem für Aktienanleger!

00:06:03: Die Wirtschaft verkraftet offenbar weiterhin hohe Zinsen….

00:06:06: Ein Händler bringt's ganz klar auf den Punkt ….

00:06:09: Diese Wirtschaft kann Zinserhöhungen ertragen ohne Wenn und Aber….

00:06:12: Und genau das bremst Hoffnungen auf schnelle Zinssenkungen.

00:06:15: Etwas Entlastung kommt immerhin von der Inflation, die PCE-Inflationsrate liegt bei drei Komma vier Prozent.

00:06:22: erwartet wurden drei Kommo sieben Prozent.

00:06:24: auch die Kernrate bleibt unter den Prognosen.

00:06:27: sie eicht drei Prozent statt drei Kommas drei Prozent die erwartet waren.

00:06:31: Die Fett bekommt damit widersprüchliche Signale.

00:06:34: die Inflacion entspannt sich etwas.

00:06:36: die Wirtschaft bleibt gleichzeitig ausgesprochen stark.

00:06:39: Börsen Radio Network AG.

00:06:42: Mein Name ist Frank Wenz-Vorstand.

00:06:43: Du bist ein Gamer zitz in Stuttgart, wir sind eine unabhängige familiengeführte Vermögensverwaltung.

00:06:49: Ja wo kann man denn jetzt noch investieren wenn selbst Rüstungsaktien schwächeln?

00:06:54: Edelmitteil Schwächeln auch?

00:06:55: Sollen wir lieber abwarten?

00:06:57: Wir sind dich an der Spelle zum letzten Quartal.

00:06:59: Jetzt wird ja das dritte Quartall abgerechnet.

00:07:02: was sind die Zahlen wert?

00:07:03: oder doch lieber noch länger auf die Jahre fahren und schauen?

00:07:06: Pauschal denke ich, kann man es schon mal gar nicht sagen.

00:07:08: Ich vielleicht auch nochmal so als grober Überblick was man sicher feststellen kann momentan ist.

00:07:13: Wir bekommen – ich sag's jetzt einfach mal – so eine stille Rottaktion im Aktienmarkt.

00:07:17: Das heißt aus den technologisch orientierten Unternehmen, aus den Züklern wird zu langsam etwas zurückgenommen werden, Diversifikation ein bisschen breite aufgestellt.

00:07:28: Der Gestalt hat man einfach, sagt man nimmt mal Teil der Gewinne die man eingefahren hat weil einfach die Kennzahl in der Zwischenzeit Der Preis und der Wert auseinander gelaufen sind, das heißt ich habe einen relativ hohen Preis.

00:07:40: Aber der Wert in sich ist eigentlich gar nicht so hoch und man geht lieber eben konservativ rettetel.

00:07:45: also da wären zum Beispiel Cashflow starke Gesundheit zur Allungsrohstoffwerte werden sicher wieder kommen Und die zinssensitiven Zykliker, die geraten dann eher unter Druck.

00:07:55: Da muss jeder für sich entscheiden ob er sagt okay ich koste ein Video oder weder auch immer noch aus bis zum allerletzten weil ich glaube das geht nochmal weil die reagieren ja relativ stark auf.

00:08:05: Ich sage jetzt einfach mal auf Informationen und weniger auf die Zahlen alleine die dann zum Teil bestätigen aber zum Teil auch vielleicht wieder widerlegt werden können.

00:08:14: und wenn man einfach die Themen Energie Sicherheit Einschaut oder Infrastruktur, das sind sicher Bereiche die in Krisenphasen.

00:08:21: Also Krisen werden, sei es wir haben fünf Prozent längere Zeit Zinsniveau oder wir haben ein Optimalt der sich einfach mal ein bisschen relativiert, sprich ein bisschen nach unten läuft Solange ich aus der Planung her eine hohe Diversifikation habe, solange ich auf der anderen Seite einen vernünftigen Cashflow also für mich planbare Zins- oder Dividendenzuflöse übers Jahr habe und nicht die großen Beträge net verinvestitionen oder starke Veränderungen brauchen.

00:08:48: Dann würde ich als Investor rangehen und würde sagen, ich mache ein Rebalance hängig, schneide vielleicht über dimensionale gut gelaufene Position zusammen geht dann lieber in konservative oder etwas defensivere Branchen und Bereiche, um auf der anderen Seite noch zu profitieren.

00:09:04: Weil wir haben ganz unterschwellig ja momentan auch relativ robuste Unternehmensgewinne die wiederum weniger des Rezessionen das Stagnationsproblem zeigen.

00:09:14: ob die im Sinne des Nachlaufes sind weil man vielleicht uns noch ein bisschen an der Vergangenheit orientiert und die morgen korrigiert werden müssen wie es ja auch ab und zu der Fall ist wird mir sehen.

00:09:25: aber ich denke Da muss jeder für sich entscheiden.

00:09:27: Das Wichtigste ist sicher eine breite Diversifikation, vielleicht auch noch ergänzend hin zu Pharma-Vorsorgekonsum.

00:09:35: und wenn man da sich in einzelnen Segmenten breit ausstellt gute ich sage jetzt mal Cash Flows also Ausstellungsfähige unternehmen sich zusammen so Ich glaube dann kann man eine gewisse unruhige Phase ganz gut durchstellen.

00:09:50: Die Schlusskurse dachs endet bei twenty-fünfzigtausend einhundert neunundneinzig Punkten, ein Minus von nullkoma acht Prozent.

00:09:57: Etwas besser der Mdax hier gibt es nur ein leichtes minus von Nullkoma Einprozent.

00:10:01: Schlusskurs dreißigtausende Achthundert und Dreiundvierzig Punkte.

00:10:05: die Wall Street startet mit leichten Gewinnen.

00:10:08: Hier wird die niedrigere US Elevation verantwortlich gemacht die Kurse zu stützen.

00:10:13: sie dämpft die Erwartungen an schnelle weitere Zinserhöhung.

00:10:16: auch Fettchef John Williams sorgt für etwas Entspannung.

00:10:19: er sieht keinen Zeitdruck für den nächsten Zinsschritt.

00:10:22: Der Deutschlands gewinnt, Nullkomma ein Prozent steht bei Einenundfünfzigtausend Vierhundertzwanzigpunkten, NULLKOMMA vier Prozent plus für den S&P fünfhundert.

00:10:31: die Neistag-Indizes steigen um etwa Nullkommer sechs Prozent.

00:10:35: Die Rohöl-Exporte am Versagen Golf normalisieren sich deutlich.

00:10:39: das zeigen die Daten des Analysehauses Kippler.

00:10:43: Die Ausfohren erreichen wieder das Niveau von vor dem Iran-Krieg durch Hormuz, fließt zuletzt sogar etwas mehr Rohöl.

00:10:51: Ganz anders sieht es aus bei den sogenannten raffinierten Produkten.

00:10:54: hier bleiben die Exporte deutlich niedriger.

00:10:57: schlecht für Benzin und Diesel.

00:10:59: Hier erreicht man nur neunzehnt Prozent verglichen mit dem Niveaux von vor Dem Krieg.

00:11:13: verwahlten Vermögen für vermögende Kunden und auch für High-Natural of Individuals auf der ganzen Welt.

00:11:19: Und wir haben nicht nur einen PFA-Bankenteil, sondern auch ein Asset Management Teil und auch einen Private Equity and Alternative Investment Teil mit der SEAS

00:11:27: Capital.".

00:11:27: Ihr Vortragsthema war natürlich auch Geopolitik, US Zwischenwahlen und der Ölpreis – was bedeutet es wenn Trump die Wahl verliert?

00:11:38: Und die Wahl gewinnt.

00:11:38: Also selber, okay, kurze Version wird ja nicht gewählt, sondern entweder einer seiner beiden Häuser fällt entweder an den Demokraten oder Republikanern.

00:11:46: Wird das so eine Lamedag?

00:11:47: Oder wird er zu einer Monsterfigur weil sie ihm völlig wurscht

00:11:51: ist?

00:11:52: Das wäre natürlich ein Worst Case-Szenario.

00:11:54: Du sagst bewusst Worst case, weil es nicht unser Basis-Scenario ist.

00:11:57: aber Worstcase.

00:11:58: hätte man so einen Nero einen römischen Diktator, der versucht sich

00:12:03: so durch

00:12:04: irgendwelche Dinge nochmals zu provillieren in den letzten zwei Jahren?

00:12:07: auf die schlechte Seite dann eher.

00:12:09: Und auf der anderen Seite denke ich dass die Börse eigentlich meistens gut gefahren ist mit Lamedogs wie sie es nennen oder auch generell mit einem gespaltenen Kongress oder einer gespalteten Regierung weil dann blockieren sich beide Seiten eigentlich bei den extremen Dingen.

00:12:23: man muss wieder zur Mitte finden und das ist meistens für die Böse wenn's auf der Ausgabenseite und auf der legislativen Seite dann viel Normalität gibt.

00:12:33: Okay, was heißt das jetzt für die Aktienmärkte?

00:12:35: Öl hoch, Zinsen hoch – wer hält das aus?

00:12:38: Welche Aktien verlieren welche Aktien oder welche Branchen gewinnen?

00:12:41: sie selber sprechen ja nicht über einzelne Aktien aber gehen wir mal so auf das Gesamtbild ein.

00:12:46: also welcher Eckbranche gewinnen?

00:12:48: wir haben eine Doppelbelastung Konsum, Unternehmensgewinne oder die Börsenbewertungen.

00:12:53: Ja also aus unserer Sicht gewinnt im Moment eigentlich vor allem der Aktienmarkt und die Aktiensektoren mehr als dem fundamentalen Thema, der KI.

00:13:01: Also alles was für die Bereitstellung der Infrastruktur da ist diese nicht KI-typischen Dinge aber die die Infrastruktur wie zum Beispiel Datencenter mitbauen?

00:13:11: Wie zum Beispiel Infrastruktur für die Datencenter von Leitungen usw.

00:13:14: Ich glaube das sind Sektoren die weiterhin fundamental getrieben werden Die zwar auf der einen Seite auch teuer geworden sind Auf der anderen Seite aber von diesem sehr ausdauernden Investitionszyklus wirklich noch weiter profitieren sollten.

00:13:28: Und die große Frage ist für uns dann eher von Seiten der Energie her, wann wird der hohe Energiepreis und die Hohenzinsen wirklich zum Problem?

00:13:36: Weil bisher sind die Bösen eigentlich viel besser gelaufen als wie ich anfangs gesagt habe wir uns das gedacht hätten bei diesen Vorkommnissen.

00:13:44: Sogar im Sommer und sogar im September, das hätte ihr keiner erwartet.

00:13:48: Machen wir den Schweizer Blick.

00:13:50: Was bedeutet diese Gemengenlage jetzt für die Schweiz?

00:13:53: Ist der Franken wieder das sichere Hafen, werden Zinsdifferenz inzwischen wichtiger als Geopolitik.

00:13:57: Genau!

00:13:58: Das denke ich schon.

00:13:59: Also in letzter Zeit wurden Zins-Differenzen wichtig aus Geopolitika einfach auch weil sie so schnell gestiegen sind und weil Sie so viel Kraft hatten.

00:14:05: dann wurde die Geopolitique etwas in den Hintergrund gedrängt.

00:14:08: Ich denke weiterhin über die lange Frist ist der Schweizer Franken wirklich ein sicherer Hafen Und einer der sichersten wenn nicht der sicherste in der Welt.

00:14:15: weiterhin Aus kurzfristiger Sicht denke ich dass der Dollar relativ guten Auftrieb erhalten hat über die höheren Zinsdifferenzen.

00:14:24: Wir erwarten allerdings, oder wir sehen jetzt die Märkte schon relativ gut eingepreist in Sachen Zinserhöhungen durch die FED und erwarten eigentlich nicht ganz so viel das ganz soviel kommt wie jetzt eingepreist ist und dementsprechend sollte der Dampf ein bisschen aus dem Dollar wieder rausgehen.

00:14:38: Hewlett-Packard Enterprise sorgt an der Wollzelt für Bewegung, arg sehr fast sieben Prozent im Plus.

00:14:44: Es gibt einen Grossauftrag vom Cloud Anbieter Wolter Volumen von US dollar.

00:14:51: Hewlet Packard liefert hier Systeme für künstliche Intelligenz und außerdem hebt man die Netzwerkpognose an.

00:14:57: Man erwartet jetzt ein starkes Umsatzwachstum.

00:15:03: Ich bin Luther Koch und leite das Portfoliomanagement bei der GSAM und SPI Asset Management AG in Griefeld.

00:15:09: Wie ticken die Anleger rund um den Globus?

00:15:12: Wo gibt es Gemeinsamkeiten, wo gibt's vielleicht Unterschiede?

00:15:15: Beginnen wir doch mit dem heimischen Markt, mit dem Blick auf Europa.

00:15:18: Ich hab sie in den Eindrücken.

00:15:19: Die Anlegerscheinen auf dem Sprung zu sein – man weiß noch nicht wohin!

00:15:24: Irgendwann soll da mal eine Jahresendrede kommen… Aber es kommen ja auch die Zwischenmahlen in den USA.

00:15:29: KI-Thema bekommt vielleicht Risse, Inflation bekommt man diese richtigen Griffe?

00:15:34: Ja, sprechen wir über den DAX?

00:15:36: Sprächen wir über die Nebenwerte?

00:15:38: Sprechen wir über Europa?

00:15:40: SpRECHEN diese Indices eigentlich die gleiche Sprache momentan?

00:15:44: Zumindest mal ähnlich!

00:15:45: Also wir haben tatsächlich die Situation dass die Dynamik, die wir ja schon in einigen Monaten dieses Jahres gehabt haben abnimmt.

00:15:54: Es gibt immer noch Indizes.

00:15:55: Die Verhältnismäßig-Router stehen, aber gerade in Europa haben wir die Situation dass der DAX eine gewisse Schwäche zeigt das der Eurostox ne gewisse schwache Zeichdie Nebenwerte sind sogar noch also vor allen Dingen der MDAX schwächer als dann der SDAX Aber der sieht auch nicht rosig aus.

00:16:12: Also unter dem Strich kann man sagen die gleitenden Durchschnittslinien wenn man sie zueinander ins verhältnis setzt können wir noch sagen Wir sind zwar im Aufwärtstrend, aber er wackelt Weil wir eben einen Abnehmen der Trendstärke sehen, die Indizes sind ein bisschen auch gefallen.

00:16:29: Der MDAX im Vergleich besonders da schwach.

00:16:34: zu den anderen großen deutschen Indices macht sich einfach bemerkbar das die Sorgen zunehmen dass die Inflationsrate steigt Das wirtschaftliche Umfeld ist nicht gut Die Energiekosten sind hoch das macht sich alles negativ bemerker und die Sorge nimmt auch zu zumindest mal ist das mein Eindruck bei den europäischen Anlegern.

00:16:54: Wir merken, dass diesbezüglich auch mal Fragen kommen oder kochen.

00:16:58: Wie schätzen Sie eigentlich den Markt ein?

00:17:00: Und wir sehen einfach eine abnehmende Trendstärke und deswegen haben wir die Liquidität über das Quartal was jetzt zu Ende geht auch reduziert.

00:17:10: denn dieser Trend ist nicht nur in Europa zu bemerken.

00:17:14: Eurostox sieht genauso aus sondern ist eigentlich weltweit zugewochten.

00:17:19: Und der Blick nach Asien.

00:17:21: gibt es da ein bisschen Beruhigung, oder sieht's da ähnlich aus?

00:17:24: Es war ja China jetzt zu Besuch in Washington.

00:17:27: Xi lächelt irgendwie alle Streitigkeiten weg.

00:17:30: so scheint das und scheint auch Trump strategisch deutlich überlegen.

00:17:34: Wie ticken die Anleger dort

00:17:36: in

00:17:36: Shanghai oder in Hongkong?

00:17:39: Auch da haben wir eigentlich eher eine Schwäche, die wir sehen im CSI-三hundert ähnlich eine Schwäche.

00:17:44: genauso haben wir eine Schwöche auch beim Hanseng Index in Hong Kong.

00:17:48: Japan läuft noch einigermaßen stabil, das finden wir positiv.

00:17:52: Japan war ja sowieso sehr sehr positiv über die Jahre.

00:17:56: und wenn wir dann sehen dass auch da der Index seine Abwärtsbewegung die er hatte gestoppt hatten jetzt wieder so ein bisschen leicht die Nase hochkriegt Denn ist es positiv zu bewerten.

00:18:05: Japan ist alten stabile Anker in der Region Und auch da.

00:18:10: trotz dieser positiven Werteentwicklung der letzten jahre haben wir nur nicht diese hohen Bewertungsniveaus erreicht wie zum Beispiel in den USA.

00:18:16: Insofern sieht das da nicht schlecht aus.

00:18:19: Schwellenländer, die auch in Asien stark vertreten sehen auch sehr solide aus.

00:18:24: Die sind allerdings sehr stark abhängig natürlich davon dass der Dollar weiter eigentlich immer noch in einer Art Schwächephase ist, auch wenn er jetzt in den letzten Wochen so ein bisschen wieder zugewonnen hat.

00:18:34: Nichtsdestotrotz je schwächer der US-Dollar ist desto besser ist es für die Schwellener Länder.

00:18:39: die sind eben noch etwas positiver einzuschätzen.

00:18:42: Ich sag mal diese Kombination zeigt das

00:18:45: Bild

00:18:46: trüht sich ein bisschen ein.

00:18:48: Und wenn man dann auch noch sieht, es sind ja alles sehr subjektive Beobachtungen die ich jetzt mache und aus der technischen Betrachtung herauslese lassen wir mal den Makrobereich weg.

00:18:57: Ja,

00:18:58: Xi war in den USA um Gespräche zu führen.

00:19:03: Man kann hoffen dass da kein weiterer Zollstreit vom Zaun gebrochen wird.

00:19:07: bei Donald Trump wissen wir es aber nie.

00:19:08: Es können heute sich ändern morgen sich wiederum ändern.

00:19:12: Die Zwischenwahlen stehen an, wenn er gerne etwas positiv Einfluss nehmen möchte.

00:19:18: Denn wird er das vielleicht auch auf diesem Weg machen?

00:19:21: Dass er sagt, schau mal wie ich setze uns... Ich mache, setze unsere Prioritäten hoch und nehme nochmal ein Zoll rein.

00:19:27: Ich sage, Schieh wo der Hammer hängt!

00:19:28: Ob das denn tatsächlich so ist wird sich dann zeigen.

00:19:32: aber

00:19:33: wir müssen halt mit einer gewissen Vorsicht dabei sein.

00:19:36: Der Markt ist zumindest mal technisch angeschlagen und es ist nicht nur meine Sokie-Aktivität oder diese Erwartung, dass aus dem politischen was kommt auch.

00:19:44: BMW will seine Führungsstrukturen deutlich verschlanken.

00:19:47: man möchte schnellere Entscheidungen treffen Mitte im Jahr.

00:19:51: die Strukturen sollen im oberen und mittleren Management zwanzig Prozent schrumpfen.

00:19:56: zunächst trifft der Umbau vor allem die Bereichsleiterebene.

00:20:00: später sollen dann niedrigere Management-Ebene folgen, ein großen Stellenabbau verbindet BMW allerdings damit nicht.

00:20:19: In Silber schnell auf Gold ein, Ende Oktober scheint der neues Buch Goldfieber.

00:20:23: Hand aufs Herz haben Anleger gerade Goldfwieber.

00:20:25: oder ist gold bei den Preisen ja schon bisschen fiebrig bewertet?

00:20:30: Das hat mir einen Anlegger auch bei zwei tausend Dollar gesagt und gesagt jetzt ist das Ende der Fahnenstange erreicht.

00:20:34: Zweitausend ist es überall in Medien.

00:20:36: die Story ist vorbei.

00:20:37: als es dann durch die zweitausenden durchgegangen ist waren wir schnell bei zwei, zwei, drei, zwei.

00:20:41: vier sind auf die Drei, auf die Vier, auf Die Fünf.

00:20:43: Ja das war dann wie eine Auktion und waren ja im Hoch bei fünftausend sechshundert Dollar im Gold.

00:20:48: Haben von daher schon deutlich durchgeatmet, haben noch mal die viertausend getestet und sind jetzt bei knapp vierenhalb tausend Dollar die Feinunze.

00:20:56: Und wenn wir uns den Bankkonsensus angucken, mein als Andiger ist das eine gute Orientierung aber man sollte nicht zu viel drauf geben, aber die Banken promoten ihre Views auf Gold um die fünf Tausend und mehr für das nächste Jahr weil einfach Gold den Trend Dollar schulden und Sicherheit und Inflation Schutz bietet.

00:21:17: Zuletzt so um die Föhnsechzig und liegt aber spannenderweise auf Jahressicht deutlich vor Gold.

00:21:22: Ist Silver das bessere Gold derzeit?

00:21:24: Temporär oder für die letzten ein, zwei Jahre und voraus schon würde ich sagen ja es ist das bessre Gold für diejenigen Investoren, die Rendite und Performance suchen.

00:21:33: Gold hat natürlich den Vorzug.

00:21:34: Es ist das Safehaven-Metall der Safehavens schlechten, die Sicherheit.

00:21:38: Gold haben Investoren physisch im Depot um sich abzusichern gegen große Finanzmarktkrisiken.

00:21:43: Und wie Kollegen von mir auch echt sagen gold Das ist der Remonetarisierungstrend.

00:21:49: kompliziertes Wort, aber Gold wird wieder Geld.

00:21:51: So kann man es zusammenfassen.

00:21:53: Warum wir... Darf

00:21:54: ich da mal nachhaken?

00:21:56: Remoneterisierung.

00:21:58: Also du kannst das Beste zu Geld tauschen.

00:22:03: Überleg mal gold hatte ja im goldstandard für hunderte von jahre eine monetäre Funktion.

00:22:08: Das heißt die Funktion von Geld.

00:22:10: Das heißt, du konntest die Banknote in Gold eintauschen von der Seite.

00:22:15: Egal ob es jetzt der Vorgänger vom Euro oder die Vorgängerin der Dollar, der britische von Sterling... Da war ja immer eine Goldbindung da und nach dem Zweiten Weltkrieg hatten wir hier die Bindung des US-Dollar an das goldfüßig.

00:22:28: Ja, das wissen viele Investoren heute gar nicht mehr Und in der Zeit waren andere Währungen an den Dollar gekoppelt, der Dollar wiederum ans Gold.

00:22:35: Das hat gehalten bis neunzehnteinundseipzig und da war Schluss mit diesem ganzen Spiel.

00:22:39: Ja, seitdem haben wir dieses Verhältnis.

00:22:41: Geld ist losgelöst vom Gold.

00:22:43: Ich nenne das immer als volkswörteres größte wirtschaftliche Experiment aller Zeiten.

00:22:46: ja dass du ein Geldsystem hast was nicht mehr am gold hängt.

00:22:49: und daher seit der globalen Finanzkrise zwei tausend acht hat sich da die Stimmung gebandet.

00:22:54: ja und zwanzig zweinzwanzig hat es noch ein bisschen zugenommen mit den Sanktionen in Russland beispielsweise Das goldmimmermehr wieder diesen geldcharakter zurückbekommt.

00:23:03: weil nämlich und das ist der springende punkt weil man nämlich sieht dass man Schulden nicht beliebig ausweiten kann, die Amerikaner liegen jetzt bei vierzig Trillion und eine andere Grund ist weil mein Geld einfach einschränken kann.

00:23:13: Man kann ja einfach den Geldhahn physisch zudrehen indem man Geld sanktioniert in dem man gut haben einfriert.

00:23:20: Gold ist das Einzige was halt keine Verbindlichkeit ist und gold kannst du halt wenn du es selber hast nicht irgendwo den den Hahn zutrehen oder beliebig vermehren.

00:23:28: Börsen Radio Network AG.

00:23:30: Ja hallo mein Name ist Christian Hein ich bin Portfolio Manager für Multi-Assetfonds.

00:23:36: Wie kommt denn das?

00:23:36: Weil gerade Hellscare hinkte ja relativ lange den anderen Megatrends deutlich hinterher.

00:23:42: Was hat sich da geändert?

00:23:44: Ja, HellsCare an sich.

00:23:45: also wir betrachten immer im Wesentlichen in so einem Fond das Gesamtportfolio.

00:23:50: Das heißt es gibt Themen die über Jahre hinweg jetzt bereits sehr gute Performance geliefert haben.

00:23:55: Wir beschauen uns die Bewertungen unter anderem etc.

00:23:59: und dass eine Thema oder der eine Megatrenner hinterher gehinkt ist wie sie sagen ist Hells Care.

00:24:04: Wir sehen von den Bewertungen, oder haben wir als wir jetzt dann auch in die Richtung umgeschichtet haben.

00:24:09: Sehen wir das Hellscare hier doch von den Bewertungen attraktiver war als andere Themen.

00:24:14: und was hinzukommt ist das ganze Thema ja US-Mittterms.

00:24:18: also das heißt wir gehen davon aus dass hier die US Mittterms ein Katalysator darstellen könnten hier auch für Investoren sich breiter vielleicht auch Richtung Hellscar wieder aufzustellen.

00:24:29: Wie geht denn die Geschichte weiter mit dem Dimmer?

00:24:32: K.I.,

00:24:32: wir beobachten ja da auch andere Trends, die möglicherweise megatrend werden können.

00:24:38: also woran ich denke ist Robotik und so ein zweierlei Hinsicht.

00:24:43: zum einen haben uns ja den großen KI Bossel das Thema verkauft als Terminator Reloaded.

00:24:48: Also wir werden alle sterben weil uns die Maschinen kaputt machen.

00:24:51: Und auf der anderen Seite Sehe ich natürlich auch die Weltmeisterschaften der humanoiden Roboter, die da keine Ahnung, hundert Meter sprinten und danach weil sie einfach zu doof sind anzuhalten in tausend Teile zerspringen.

00:25:02: Also das ist vielleicht irgendwo ein bisschen spaßig.

00:25:05: Vielleicht hat es einen oder andere gesehen aber jetzt von der Kapitänmarktseite betrachtet aus ihrem Blickwinkel kann das mega trennt werden?

00:25:12: Also aktuell also dezidiert.

00:25:15: wir haben Automation Robotik an sich als Thema in den Pfung investiert.

00:25:19: Was wir aber sehen, sind zunehmend auch ETFs die in dieses, sag ich mal Thema Humanoid Roboter oder das Thema aufnehmen.

00:25:26: Oder auch Ungesellschaften, die sich mit aktiven Fonds in diesem Bereich platzieren und wir gehen davon aus und sehen dass es aktuell noch ziemlich am Anfang steht.

00:25:35: also das heißt wenn sie jetzt so diese Phasen von Megatrends sich anschauen über die Phasenden weg ist es dann eher so in der Entstehungsphase wo jetzt aktuell geprüft wird ob ob das wirklich mal die großen Mehrwerte hier bieten kann.

00:25:51: Wenn man sich die ETFs näher anschaut in den Indizes, die Performance also ist aktuell in diesem Jahr Verhalten würde ich es mal behaupten und von den Bewertungen sind wir relativ hoch.

00:26:03: Also von daher ist das Thema aktuell glaube ich mit Unsicherheiten verbunden aber auch aus den Erfahrungen und aus dem Fachvorträgen des Investor-Tages auf dem ich hier war wo auch ein humaner Roboter vorgestellt wurde.

00:26:15: im Sinne scheint es doch hier ein ziemlich hohes Potenzial zu geben.

00:26:20: Also von daher sind die Themen Unsicherheit und Potenziale, da sind wir tatsächlich analysieren auch aus unserer Sicht.

00:26:28: My name is Daniel Saurens.

00:26:30: ich bin Gründer von Fine God Research.

00:26:32: Hast du so ein paar Punkte für dich wo du sagst das

00:26:34: muss zum

00:26:35: Beispiel jetzt auch einen guten Emitent erfüllen?

00:26:37: Wenn wir dann auf der anderen Seite gehen weg vom Smart Broker

00:26:40: worauf achtest oder was ist so für dich wichtig?

00:26:42: Ein paar Stichworte hat sich ja

00:26:42: schon gesagt mit Handelsqualität

00:26:45: Service und so weiter.

00:26:46: Aber worauf würdest du jetzt

00:26:47: konkret

00:26:48: achten, wenn du jetzt einfach nur mal für eine Privatanlegerbrille

00:26:50: drauschaust?

00:26:52: Also sehr wichtig ist natürlich, wenn ich ein Produkt aussuche das der Preis am besten ist.

00:26:58: Das kann bei Trubos sein, dass es bei Bonus-Zertifikaten, bei Discount-Zerifikaten aber auch bei exotischen Produkten wie zum Beispiel Discount Call-Optionen scheinen oder Inline-Optionsscheine gibt ja sehr breites Spektrum.

00:27:10: Und da gucke ich mir einfach unter den gängigen Vergleichsplattformen an wer schneidet wie ab.

00:27:15: Und wenn jetzt jemand ein Produkt hat, das bei acht Emitenten, ich sag einfach mal vier Euro kostet und bei ihm kostet es vier Euro zero fünf.

00:27:22: Dann müsste da schon sehr gut das Argument vergeben, warum ich den auswähle.

00:27:26: also sprich der Gewinn des Kaufmanns liegt im Einkauf sagt man als BWLer und das ist einfach auch so.

00:27:31: Das gilt auch an der Börse

00:27:33: und

00:27:33: da bin ich wieder beim Anfangspunkt.

00:27:35: Das Schöne ist in Deutschland einfach dass die Konkurrenz dafür sorgt, beliebtesten Papieren.

00:27:41: Das sind Diskonzertifikate, Bonus-Zertifikaten, Turbos, Optionenscheine.

00:27:45: Dass da die Konkurrenz so groß ist, dass sehr viele und das sind eigentlich die Emitenten, die bei uns auch oft in den Plätzen eins bis sagen wir acht bis zehn fast sogar abschneiden, dass sie sehr nah beieinander liegen.

00:27:57: Und dann gibt es noch ein paar Nebenaspekte.

00:27:59: einfach mal ein bisschen rausgegriffen.

00:28:00: ich suche eine Option auf McDonald's, dann weiß ich natürlich Dem bespreche ich am besten erst mittags nach fünfzehn Uhr dreißig, dann haben die US-Börsen auf.

00:28:09: Das ist der liquideste Markt und dann vergleiche ich die Emittenten miteinander und sage wer hat den besten Preis?

00:28:16: Es kann aber natürlich auch mal sein dass jemand morgens um zehn Uhr eine Idee hat und sagt Mensch Ich glaube in den USA arbeiten am Tag wird der oder der Basiswert besonders gut durchstarten.

00:28:24: In den letzten zwei Wochen war es jetzt zum Beispiel ne Meter.

00:28:27: Und dann kann es auch sein das man morgens mal guckt Wer hat denn da in der Vorbörse auf die Amerikaner Den engsten Spread den besten preis Und vor allen Dingen auch eine immer und anständige Liquidität.

00:28:38: Auf sowas schauen wir uns an, und dann natürlich auch klassisch die Handelsaussetzer ob jemand zwischenzeitlich mal nicht preist oder ob sein Pricing auch kontinuierlich ist.

00:28:49: Was heißt das?

00:28:50: Dass ich nicht nur zwei Wochen lang in einem Optionsschein der günstigste bin sondern einfach über die gesamte Laufzeit- und Dauer des Papiers und dann zu guter Letzt bei Turbos auch.

00:28:59: Das darf man nicht vernachlässigen wenn ich mit Hebelpapieren unterwegs bin.

00:29:02: Die Finanzierungskosten, das ist wichtig.

00:29:05: Auch da kann ich ein persönliches Beispiel mal bringen.

00:29:07: Ich habe öfter Mal auch Währungen hetsche also absichere zum Beispiel Euro-Südafrikanischen Rand oder ich hab' es schon beim Yen gemacht und dann ist eben die Frage wenn du so ein Produkt drei Monate oder sechs Monate hältst.

00:29:18: was muss ich an Finanzierungskosten bezahlen?

00:29:20: Bei vierundzwanzig Stunden macht der Bock nicht fett wie man so schön sagt.

00:29:23: aber wenn ich über längere Zeit etwas absichern möchte Einfach ein wesentlicher Aspekt und das trifft auch bei unseren Abonnenten übrigens zu.

00:29:32: Ich hatte letztens jemand, der sagt ich möchte gerne zwei Millionen Bestand in den US-Aktien hetschen über einen Euro

00:29:37: Dollar.

00:29:38: Da ist natürlich es wesentlich dass man sagt wo sind die besten Preise und was ist das beste Produkt?

00:29:43: Hier der Mittwoch im Schnelldurchlauf.

00:29:44: DAX bleibt unter Druck.

00:29:45: Inflation und Hurenditen bremsen die Anleger.

00:29:49: Die US Wirtschaft überrascht gleichzeitig mit deutlicher Stärke.

00:29:53: All das spricht gegen schnelle Zinssenkungen.

00:29:56: Die niedriger Inflation verhindert allerdings zusätzlichen Zinsdruck.

00:30:05: Und das war der Börsenrade Schlussbericht für diesen Mittwoch.

00:30:07: Hier ist Andi Groß, die Stimme von börsenradio.de.

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00:30:16: Sie helfen uns noch mehr Hörer zu erreichen und sie bleiben täglich schnell über die Börse informiert.

00:30:21: Bis morgen am Donnerstag!

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