00:00:07: Börsenradio-Network AG, Marktbericht.

00:00:12: Aus dem Börseware der Stütte meldet sich Peter Heinrich.

00:00:15: Heute ist Donnerstag, der siebzehnte September zwanzig, sechsundzwanzig.

00:00:19: Wash

00:00:20: treibt den Dollar auf ein Siebenwochen hoch.

00:00:23: Bildfingeraktie fällt teilweise um sechsund zwanzzig Prozent.

00:00:26: Brandöl fällt heute eins Komma acht Prozent auf einen hundert vier US dollar.

00:00:31: Jonny Dux in der Summe es geht nach oben plus null Kummer sieben Prozent.

00:00:36: Ja, mein Name ist Gerd Hecker von der Steinbeiß & Hacker Vermögensverwaltung aus München.

00:00:48: Also ich

00:00:49: denke das die Zinserhöhung natürlich von den Märkten vorweggenommen wurde.

00:00:54: in den letzten Wochen hatten wir starke Zinsanstiege im langfristigen Bereich weltweit in den Government Bonds gesehen.

00:01:02: oftmals stellt man sich die Frage Wie kann es sein, dass der Markt auf einmal so schwach wird?

00:01:07: Wir haben natürlich einerseits dieses Refinanzierungsproblemen was die Amerikaner haben weil China und diverse andere Staaten natürlich nicht mehr bereit sind die Refinanzierung der Bonds zu übernehmen.

00:01:19: Das heißt die Notenbank muss am Ende des Tages diese Monetarisierung weiterführen und die Anleihen kaufen.

00:01:26: das führt zu einer Verunsicherung.

00:01:28: allerdings muss ich sagen Es ist ein gewisser Art und Weise schon An der Grenze, also ich sehe doch so ein bisschen erste Überlegungen.

00:01:37: Dass der Markt einfach ein großes Misstrauen hegt gegen amerikanische

00:01:41: Staatsanleihen.".

00:01:43: Nach der Zinserhöhung in den USA legen die europäischen Aktienmärkte zu.

00:01:48: Der Dach steigt um Nullkomma sieben Prozent – das sind in der Summe fünfundzwanzigtausend siebhundertseppzehn Punkte.

00:01:53: Dauerstocks Fünfzig gewinnt einen Prozent auf sechs tausend dreihundert sechsten zwanzig Zähler!

00:01:58: Für Erleichterung sorgt auch die Entschlossenheit der Fed im Kampf gegen die Inflation.

00:02:04: Unterstützung kommt außerdem vom Ölmarkt, die Preise geben den zweiten Tag in Folge nach.

00:02:10: Richte über zusätzlich saudische Lieferungen über den Oman dämpfen die Sorge vor Versorgungsengpässen – auch wenn der Ölpreis weiter über einhundert Dollar liegt!

00:02:20: Hallo Mariusch Leifer, Aktienanalyst aus Wied.

00:02:23: Servus.

00:02:24: Anleihen renditen?

00:02:26: Man werden Fünf Prozent zum Problem.

00:02:29: Zweite Börsen-Shock, ich nenne es jetzt mal Börsenschock keine Untergangsszenarien kommt vom Anleinmarkt.

00:02:34: zehnjährige US Tresorys haben die fünf Prozentmarke gerissen.

00:02:38: Deutsche Renditen stehen auf mehr Jahreshoch und selbst zehnjährigen österreichische Staatsanleihen bringen inzwischen rund drei Komma.

00:02:44: fünfundsebzig Prozent.

00:02:46: sind die fünf prozent bei den us Tresores inzwischen eigentlich die größere Belastung Für Aktien als der Ölpreis, weil plötzlich jede Aktie im Bewertung wiedergegen eine echte risikofreierendite antreten muss?

00:02:59: Gut so ein Wort nein.

00:03:01: Ich lehne mich jetzt sehr aus dem Fenster und zwar also es macht natürlich in der Theorie absolut Sinn wenn da zehnjährige Treasury bei fünf Prozent liegt und das eine risikolose Anlage ist dann werde ich mir doch als rationaler Investor zweimal überlegen ob ich noch einen überbewertet oder vermeintlich überbewerteten Nasdaq-Investierer.

00:03:19: Also die Theorie gibt uns da recht,

00:03:22: empirisch

00:03:23: gibt es keinen Zusammenhang zwischen dem Niveau der zehnjährigen Treasury Rendite und der künftigen Aktienmark

00:03:29: Performance.

00:03:31: Das mag jetzt verwundern aber jeder kann sich das anschauen.

00:03:33: man muss sich nur die Zeit rein runterladen unter eines ich brauche keine höhere Mathematik.

00:03:38: Korrelation ist das Stichwort.

00:03:40: Ich kann mir das anschaut wenn wir feststellen dass der statistische Zusammenhang praktisch nicht vorhanden ist.

00:03:46: Es gibt Zeiten, da hat das ganz gut funktioniert.

00:03:48: Also so zwischen zwei, sechs und einundzwanzig, da haben wir gesehen ja... Da war die Treasure Rondita eine Hürde.

00:03:54: aber wenn ich das Ganze nur um einen Jahr verändere dann werde wiederum feststellen dass der ganze Zusammenhang weg ist.

00:03:59: Das Gute ist an den Börsen.

00:04:01: Wir haben sehr lange Zeit rein.

00:04:02: also ich bekomme sie teilweise bis in die sechziger Jahre zurück.

00:04:05: Und wenn ich mir das anschaue was war beispielsweise jedes mal Wenn der Treasury bei fünf Prozent war, wie war dann ein Monat später?

00:04:12: Drei Monate später?

00:04:13: Sechs Monate später.

00:04:13: Zwölf Monate später die Marktperformance, dann werde ich feststellen in der Mehrheit der Fälle und mit Mehrheit meine ich jenseits der siebzig Prozent war die Aktienmarkt Performance positiv.

00:04:25: Jetzt kann ich sagen neue Aktien steigen sowieso in zwei Drittel der Felle.

00:04:28: Ja das ist jetzt absolut richtig.

00:04:31: Die Frage sind wo ich.

00:04:31: nur möchte Ich einen Handelsstrategie aufsetzen Auf einer Wahrscheinlichkeit Strategie, die nur in dreißig Prozent der Fälle funktioniert hat.

00:04:40: Und da muss ich sagen, brauche ich schon sehr stark Argumente, dass es auch dieses Mal sozusagen alles anders sein wird.

00:04:46: Kurz gesagt ja natürlich wirkt das auf dem ersten Blick bedrohlich und es macht vielleicht auch anderweitig Sinn wenn ich sage Ja die ganzen KI Firmen müssen sich mittlerweile teuer verschulden auch am Anleimarkt und die Staatsverschulung in den USA ist immer stärker und auch in Europa haben wir dort Probleme.

00:05:05: Ich kann All das sehr, sehr leicht in Kräften nimmt, indem ich einfach in der Zeit zurückgehe.

00:05:10: Ihr habt gesehen die USA waren auch in den Vierzigerjahren nach dem Zweiten Weltkrieg massiv verschuldet.

00:05:15: Sie sind nicht untergegangen.

00:05:16: Wir haben noch Covid eine sehr starke Verschuldung gehabt.

00:05:19: Es ist nichts passiert.

00:05:20: Das sind Themen oder gewisse Themen werden immer wieder durchgespielt an der Börse.

00:05:24: Das heißt nicht dass es ewig gut gehen wird Keine Frage.

00:05:27: Vielleicht ist dieses mal alles anders Aber dieses Mal ist alles anderes.

00:05:30: ein sehr teurer Satz.

00:05:33: Schauen wir auf Firmenmeldungen, starten mit Billfinger.

00:05:36: Bei Billfingern brechen die Aktien nach einer Prognosesenkung zeitweise um mehr als sechsundzwanzig Prozent ein.

00:05:42: Für zwanzig sechsten Zwanzig erwartet der Konzern nur noch fünf Komma drei bis fünf Kommas sieben Milliarden Euro Umsatz.

00:05:49: Die erwartete EBIT Marische sinkt auf Drei Komma.

00:05:53: zwei bis drei Komma sechs Prozent im Rahmen des Programms Agile könnten weltweit Bis zu einen Tausend Fünfhundert Stellen wegfallen.

00:06:02: Wacke Chemie verliert rund zwei Prozent der Spezial-Chemiekonzern, verabschiedet sich von seinem bisherigen Ziel für das Jahr im Jahr und stellt neue langfristige Finanzziele vor.

00:06:13: Also kein wirklicher Satz oder eine Alternative für Aktien?

00:06:18: Doch die Top Quality Bonds halte ich für attraktiv weil letztendlich muss ich ja so rechnen wenn ich heute eine Aktie kauf dann gehe ich in Grunde genommen ja verschenke ich meine Rediten dich am Anleinmarkt in Anführungszeichen riesig losbekommen kann.

00:06:33: Das heißt, ich habe Opportunitätskost wie jetzt hier zwischen dreieinhalb und fünf Prozent liegen je nachdem ich investiert bin in den USA oder in Europa.

00:06:42: das muss sich erst mit Aktien verdienen.

00:06:44: D.h.,

00:06:44: die Höhe des Levels steigt, desto schwieriger wird es für die Aktien, destol attraktiver wird der Rentenmarkt.

00:06:50: Klar wir als Steinbeiß-und-Hacker haben natürlich eine langfristige Ausrichtung auf eine inflationäre Decade.

00:06:57: Wir glauben auch dass wir früher oder später vielleicht einen Vertrauensverlust in den Bondmark sehen, aber ich denke an dem Punkt sind wir jetzt noch nicht angekommen.

00:07:06: Und insofern denke ich kann sich das alles nochmal entspannen bzw auf dem Niveau stabilisieren und dann ist es attraktiv im Bondmarkt zu sein, aber wie gesagt nur bei TopQuality.

00:07:19: Die Prozente bei Berenzen steigen, die Jagdziehe springen kräftig nach oben.

00:07:24: Der Getränkehersteller bestätigt Gespräche mit dem US-Spirituosenkonzern Satzerak über einen möglichen Übernahmevertrag.

00:07:33: Nach der Zusammenlegung von RTL Deutschland und Sky sollen bis Ende im Jahr zum Ende des Jahres um rund fünfhundert Stellen wegfallen.

00:07:41: Der größte Teil bereits im Jahr im Jahr ist in den nächsten Jahren.

00:07:44: Betriebsbedingte Kündigungen sollen nach Unternehmensangaben möglichst vermieden werden.

00:07:57: Der Gaspreis der Europäische, der ist eigentlich das was man sich tagtäglich schon anschauen muss.

00:08:02: Er hat sie nämlich mehr als verdoppelt.

00:08:04: also wir waren im Dezember des letzten Jahres, zwei tausendfünfundzwanzig waren wir bei fünfund zwanzig Euro die Megawattstunde.

00:08:10: Wir sind aktuell über achtzig Euro die megawatt Stunde.

00:08:13: Also er hat sich mehr als verdoppelt.

00:08:15: ein Freiber war natürlich der Krieg in Nahen Osten.

00:08:17: Warum?

00:08:18: Ja weil wir uns völlig losgelöst haben in Europa von den russischen Gaslieferungen und wir darauf angewiesen sind LNG zu kaufen auch massiv betroffen durch diese Exportbeschränkungen, die wir momentan im Nahen Osten erleben.

00:08:31: Und deswegen gehen die Preise so stark nach oben.

00:08:33: Plus – wir haben eine Sondersituation – die europäischen Gasspeicher sind extrem niedrig.

00:08:38: Normalerweise war es bis letztes Jahr so, dass die EU gefordert hat, dass der Mitgliedsstaat ihre Gasspeichervüllstände auf mindestens achtzig Prozent am ersten November bringen müssen.

00:08:50: Das war übrigens vor zwei Jahren, waren das noch neunzig Prozent.

00:08:52: Also die EU ist da den Ländern schon entgegen gekommen weil sie eben gemerkt hat dass nicht mehr so viel Gas durchkommt.

00:08:58: Da sind wir weit davon entfernt.

00:08:59: heute also wenn man sich die deutschen Gasspeicher-Fühlstände anschaut.

00:09:03: ich glaube wir sind bei vierundfünfzig Prozent und würden normalerweise jetzt schon weit über siebzig Prozent sein müssen damit wir das erreichen können.

00:09:09: was ist die Folge daraus?

00:09:10: Die Folge daraus ist dass wir möglicherweise wenn wir einen extrem strengen Winter bekommen sollten im April, März wirklich Probleme bei der Gaslieferung bekommen und dann wirklich nur noch auf Zugkäufe angewiesen sind weil wir eben selber nichts in den Speichern drinnen haben.

00:09:24: General Motors liefert Teile für die Patriot Raketen von Lockheed Martin.

00:09:30: Erste Komponenten für PRC-III MSE Abfangraketen wurden bereits geliefert.

00:09:36: Angaben zum Auftragsvolumen gibt es nicht!

00:09:40: Bayer erhält in den USA eine erweitete Zulassung für das Nierenmedikament Carendia.

00:09:47: Die FDA genehmigt das Mittel nun auch für Erwachsene mit chronischen Niernerkrankungen, in Verbindung mit Typ I Diabetes.

00:09:55: twenty-fünfundzwanzig setzte Bayer mit Carendias achthundert und zwanzig Millionen Euro um.

00:10:01: KI?

00:10:02: Platz nicht!

00:10:03: Aber verschiebt sich das

00:10:04: Geld?!

00:10:05: Beim dritten Thema hat Wien gerade eindrucksvoll auch gezeigt dass der KI Bu längst auch am ATX angekommen ist.

00:10:12: Also, AT&S brach am Montag um mehr als neun Prozent ein nach dem führende Köpfe der KI-Brosche selbst eine langsame Entwicklung und stärkere Sicherheitsvorkehrung ins Gespräch gebracht haben.

00:10:23: War dieser KI Ausverkauf – wenn man es überhaupt so nennen darf?

00:10:25: Der erste echte Bewertungsreset?

00:10:28: oder sehen wir nur eine einfache Rotation?

00:10:30: Etwas weniger Euphorie bei Chips und Infrastruktur?

00:10:33: Ja und dafür wieder mehr Interesse bei Software & Cyber Security!

00:10:37: Also ich glaube nicht, dass jetzt der große Trendbrug ist.

00:10:39: Ich erinnere daran solche Rucksätze haben wir eigentlich regelmäßig.

00:10:43: das ist halt generell so ein Phänomen unter uns Börsianern wird tendierend dazu zu vergessen.

00:10:48: Ich herinnere wir haben das ganze Thema ziemlich genau vor einem Jahr schon mal gehabt.

00:10:53: dann ist das Thema gewesen als die Chinesen plötzlich aufgeholt haben wo auf einmal alle amerikanischen Aktien abverkauft wurden.

00:10:59: also Ich garantiere, das ist nicht das Ende.

00:11:02: Aber es wird auch nicht die letzte Korrektur in diesem Sektor sein.

00:11:07: Wir haben hier einfach ein Thema vor uns, dass zu groß ist und nur ein Trend ist.

00:11:14: Das ist ein struktureller Wandel und keiner weiß am Ende des Tages oder kann sich vorstellen was in drei Jahren, fünf Jahren sein wird Und wer die großen Gewinnen und Verlierer sind, ich glaube in dem Fall macht es einfach Sinn zu sagen dieses Exposure-Importfolio dabei zu haben.

00:11:30: Ich rate vielleicht sogar dort und da dazu diesen Rücksetzer zu nützen wenn ich sage okay ich habe jetzt eigentlich das Technologiethema versäumt.

00:11:38: Ich bekomme mittlerweile einige sehr gute Unternehmen wieder zu einem sehr vernünftigen Bewertungsniveau auch.

00:11:44: Porsche arbeitet laut Kapitalunterberufung auf Insiders an einem neuen Luxus Sportwagen Oberhalb des neuen Elfers.

00:11:53: Heißt er dann Neunzwölf?

00:11:55: Im Gespräch sei ein Verbrennungsmodell für mehr als fünfhundert tausend Euro.

00:12:01: Porsche selbst kommentierte den Bericht nicht.

00:12:04: Volvo Kars plan bis zwanzig dreißig insgesamt treizehn neue Modelle und will seinen Marktanteil verdoppeln!

00:12:12: Die operative Marsche soll von drei Komma fünf Prozent im Jahr zweizig fünfundzwanzig langfristig auf mehr als acht Prozent steigen.

00:12:19: Es ist sehr interessant, dass Sie gesagt haben, zwanzig Prozent im Corporate-Bereich haben die Zeit mit Anleitung KI zu tun direkt oder indirekt.

00:12:27: Was ich auch spannend fand in der Aussage von Ihnen, sie gehen von einer Dekrade der Inflation aus.

00:12:33: wie sagten Sie es?

00:12:33: Inflationsdekade also.

00:12:35: regnen Sie das so eine Inflasion wenn sie mal greift, wenn sie da ist, dass sie erst einmal länger bleibt?

00:12:41: Ja also das ist ja unsere Grundausrichtung.

00:12:44: schon seit vielen Jahren eigentlich seit Am Ende werden diese Unitarisierungsmaßnahmen nicht mehr aufhören.

00:12:53: Wir werden nur eine Chance haben diesen Schuldenberg wegzubekommen, das ist eine Inflationierung.

00:12:59: Was anderes gibt es nicht?

00:13:01: Es wird kein Schuldenschnitt geben, das wäre fatal.

00:13:05: Es wird keinen Wirtschaftswachstum geben was uns daraus holt.

00:13:08: Das ist auch sehr unwahrscheinlich

00:13:11: und

00:13:11: einspar Maßnahmen der Staaten glaube ich kann man auch vergessen dass es historisch eher sehr selten.

00:13:18: Also bleibt nur die Inflationierung und insofern muss man strategisch in den Sachwerten bleiben.

00:13:24: Und wenn Staaten ihre Schulden nicht mehr händeln können, gibt es einen Vertrauensverlust dann werden Bonds verkauft.

00:13:31: In der extremsten Ausprägung sehen wir das ja in einigen Staaten wie in der Türkei oder sowas wo sie dann wirklich auf der Währungsseite eigentlich alles verlieren.

00:13:42: Wo Sie im Anleimbereich alles verliert wo sie am Ende nur über die Sachwerte, über Aktien und Gold eine Schutzfunktion haben.

00:13:50: So ist sein Ends-Szenario.

00:13:52: Und ich meine ja wir sind halt auf dem Weg in so eine Richtung.

00:13:56: Die Amerikaner haben jetzt noch das Glück, die können sich selber steuern während jetzt in Europa die Situation der Andere ist.

00:14:03: Da gibt es eben gewisse Maßnahmen für alle und die passen aber nicht für alle.

00:14:07: Insofern erwarte auch darauf dass wir in Neuroland auch irgendwann wieder ne neue Krise im Kreditmarkt bekommen.

00:14:16: Bei QQG'n sorgen neue Übernahmespekulationen für Kursgewinne, laut Manager-Magazin interessieren sich unter anderem TBG, Brian Capital, KKR, EQT und Event für den Diagnostikkonzern.

00:14:31: Vielen Dank fürs Zuhören!

00:14:32: Das war die Börse in kürze.

00:14:34: alle Entivus wie immer der Hinweis in langform www.börsenradio.de.

00:14:39: und wenn Sie uns über Podcast-Plattformen hören, ja dann bitte abonnieren sie uns und bewerten Sie uns mit fünf Sternen!

00:14:46: Am besten geht das mit Ihrer App.

00:14:49: Zum Abschluss noch eine Idee von Benjamin Graham – ich glaub' ich hab's auch schon mal erwähnt….

00:14:53: er sagt', dass Hauptproblem des Anlegers vielleicht sogar sein schlimmster Feind ist wahrscheinlich er selbst.

00:15:01: Danke fürs Zuhören, Podcast Ende

00:15:07: Basenradio-Network AG.